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国金证券-疫情下的中国经济周度观察:疫情和停
发布日期: 2020-02-12 03:06 发布人:皇家集团现金网 观注度:

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  2月以来,30大中城市商品房日均销售面积同比大幅转负,跌超90%。(慧博投研资讯)内部结构上,一线、二线与三线月以来,土地成交面积同比、土地成交总价同比均大幅转负。汽车:2月数据未公布。1月乘用车市场零售好转,同比回升。工业生产与库存:复工时间推迟,2月以来工业生产明显下降。2月以来高炉开工率均值下降(66.7%降至64.1%),钢铁库存同比转跌;六大发电集团日均耗煤量当月同比跌幅扩大(-12.3%跌至-23.4%),煤炭库存同比转负。

  航运与货物库存:2月以来航运相关指数明显下跌。波罗的海干散货指数(BDI)环比-15.4%;原油运输指数(BDTI)环比-20.7%。

  农产品价格:2月数据尚未公布,受春节影响,1月农产品价格上升。其中,猪肉价格均值由跌转涨,环比5.8%(46.4元/公斤),28种蔬菜价格均值涨幅回落,环比7.0%(5.01元/公斤)、7种水果价格均值小幅上升,环比3.3%(5.42元/公斤)。

  工业品价格:2月以来,疫情影响原油、有色价格均值大跌。其中,布伦特原油价格环比下跌-14.2%(54.6美元/桶),上期有色金属价格环比-5.4%,中国煤炭价格指数环比0.48%,Myspic综合钢价指数环比-2.2%。

  货币市场:货币政策保持宽松,上周央行净投放资金11200亿元。其中7天逆回购投放12800亿元,14天逆回购净回笼1600亿元。资金价格下降,资金面放松。其中DR001下行68bp至1.69%,DR007下行42bp至2.12%。

  债券市场:到期收益率全面下行。其中,1Y国债到期收益率下行13bp至2.05%,10Y国债到期收益率下行19bp至2.8%。期限利差收窄,信用利差收窄。

  外汇市场:人民币兑美元升值,美元指数上升。上周人民币兑美元上升0.8%至6.99,美元指数上涨1.4%至98.7。

  股票市场:全球股市上涨。国内股市方面,上证综指下跌-3.4%;创业板指上涨4.6%。国外股市方面,道琼斯工业指数上涨3.0%,纳斯达克指数上涨4.0%,德国DAX上涨4.1%。

  商品市场:黄金、布油价格下跌、铜价格上涨,国内工业品价格下跌。国内商品市场方面,螺纹钢价格下跌5.0%,铁矿石价格大跌9.6%,焦炭价格下跌2.1%。国际大宗商品方面,COMEX黄金价格下跌1.2%;ICE布油价格下跌3.8%,LME铜上涨1.7%。

  边泉水分析师SAC执业编号:S01 bianquanshui@段小乐联系人 duanxiaole@ 高翔联系人gaoxiang1@.cn 疫情和停工影响开始渗透主要结论:房地产:2月以来销售和土地成交大幅转负,跌超90%。

  2月以来高炉开工率均值下降(66.7%降至64.1%),钢铁库存同比转跌;六大发电集团日均耗煤量当月同比跌幅扩大(-12.3%跌至-23.4%),煤炭库存同比转负。

  波罗的海干散货指数(BDI)环比-15.4%;原油运输指数(BDTI)环比-20.7%。

  其中,猪肉价格均值由跌转涨,环比5.8%(46.4元/公斤),28种蔬菜价格均值涨幅回落,环比7.0%(5.01元/公斤)、7种水果价格均值小幅上升,环比3.3%(5.42元/公斤)。

  其中,布伦特原油价格环比下跌-14.2%(54.6美元/桶),上期有色金属价格环比-5.4%,中国煤炭价格指数环比0.48%,Myspic综合钢价指数环比-2.2%。

  其中,1Y国债到期收益率下行13bp至2.05%,10Y国债到期收益率下行19bp至2.8%。

  上周人民币兑美元上升0.8%至6.99,美元指数上涨1.4%至98.7。

  国外股市方面,道琼斯工业指数上涨3.0%,纳斯达克指数上涨4.0%,德国DAX上涨4.1%。

  国内商品市场方面,螺纹钢价格下跌5.0%,铁矿石价格大跌9.6%,焦炭价格下跌2.1%。

  国际大宗商品方面,COMEX黄金价格下跌1.2%;ICE布油价格下跌3.8%,LME铜上涨1.7%。

  2020年02月09日疫情下的中国经济周度观察宏观经济点评证券研究报告总量研究中心国内宏观周报一、房地产房地产销售:2月以来,30大中城市商品房日均销售面积同比大幅转负。

  具体来看,30大中城市商品房日均销售面积同比为-97.9%(前值-20.4%)。

  从100大中城市土地成交情况上看,土地成交面积同比为-99.5%(前值-43.9%),土地成交总价同比为-99.6%(前值为5.8%);从分项土地成交面积同比3个月均值来看,商品房用地成交面积同比为-37.1%(前值2.6%),工业用地成交面积同比为54.5%(前值为-21.4%)。

  乘联会汽车日均零售同比为8.2%(前值0.6%),乘联会汽车日均批发同比为-5.9%(前值-2.0%)。

  具体来看,2月以来六大发电集团日均煤耗同比为-23.4%(前值-12.6%),六大发电集团煤炭库存同比为-4.59%(前值1.68%)。

  农产品方面,1月以来猪肉价格均值由跌转涨(环比5.84%,前值-7.60%),蔬菜价格均值涨幅回落(环比6.97%,前值15.84%),水果价格均值涨幅上升(环比3.31%,前值2.52%)。

  六、工业品价格 2月以来原油、有色价格均值大跌,钢铁价格均值下滑,煤炭价格均值上涨。

  从资金投放量来看,上周央行投放资金11200亿元,其中7天逆回购投放12800亿元,14天逆回购净回笼1600亿元。

  R001-DR001上行11bp,R007-DR007上行3bp,表明银行资金融出意愿下降,非银金融机构融资成本上升。

  具体来看,1Y国债到期收益率下行13bp,1Y国开债到期收益率下行32bp;10Y国债到期收益率下行19bp,10Y国开债到期收益率下行19bp;1YAAA企业债到期收益率下行18bp、1YAA企业债到期收益率下行15bp、10YAAA企业债到期收益率下行19bp、10YAA到期收益率下行21bp。

  股票市场和商品市场方面,全球股市大涨,黄金、布油价格下跌、铜价格上涨,国内工业品价格下跌。

  国外股市方面,道琼斯工业指数上涨3.0%,纳斯达克指数上涨4.0%,德国DAX上涨4.1%。

  国内商品市场方面,螺纹钢价格下跌5.0%,铁矿石价格大跌9.6%,焦炭价格下跌2.1%。

  国际大宗商品方面,COMEX黄金价格下跌1.2%;ICE布油价格下跌3.8%,LME铜上涨1.7%。

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